이 문제는 봅니다.
시간: 2021-8-1-2021-8-31
키워드: 원자재 리베이트 풀을 줄이기 위한 생산 제한
이 문제 가이드입니다.
● 시장 검토: 생산 제한에 따른 긍정적인 영향으로 가격이 급등했습니다.
●공급 분석: 공급은 계속 감소하고 재고는 증가에서 감소로 전환됩니다.
●수요 분석: 고온 및 비 영향, 수요 실적이 약합니다.
●원가 분석: 원자재 일부 하락, 원가 지원 약화.
거시적 분석: 안정적인 성장 정책은 변함이 없으며 업계는 순조롭게 발전하고 있습니다.
종합: 7월 국내 건설용 철강 가격은 전국적인 정비 및 생산 제한 소식에 힘입어 반등세를 보였다. 이 기간 동안 거시적 호재가 자주 나오며 다운그레이드가 전면적으로 시행되었습니다. 투기적 정서가 다시 고조되면서 선물시장도 강하게 상승했습니다. 생산량 감소가 예상되어 제철소에서는 공장도 가격을 인상하는 경우가 많습니다. 비수기에 철강 가격이 상승해 예상보다 많이 올랐는데, 주로 여러 곳에서 조강 생산량을 줄이려는 정책으로 인해 일부 철강 기업이 생산량을 줄이기 시작했고, 자본 시장이 밀어붙인 후 공급 압력이 완화되었습니다. 파도. 그러나 가격이 지속적으로 상승하고 전반적으로 경직된 수요 실적이 약하며 고온 및 우천으로 인해 엔지니어링 프로젝트 건설이 방해를 받고 터미널 회전율이 지난달에 비해 크게 감소했습니다. 수요와 공급은 양방향으로 약화되는 경향이 있는데 지난달 우리 판단은 기본적으로 같다. 그러나 공급 위축이 자본시장에 의해 무한히 확대되면서 현물시장의 긴장이 고조됐다. 전체적으로 7월 내내 상승이 예상돼 금융자본의 역할이 여실히 드러났다. 8월에 들어서면서 양방향 수급 위축 패턴이 바뀔 것입니다. 공급 측면에서는 심각한 생산 압축 작업으로 인해 일부 지역에서 생산 제한 규모가 계속 확대되어 생산이 반등하기 어렵습니다. 수요 측면에서는 기상이변이 완화되면서 지연됐던 수요가 회복될 것으로 예상된다. 따라서 8월 국내 건설용 철강 수급구조가 최적화되면서 철강 가격과 관성 상승 여지가 있을 것으로 전망한다. 그러나 생산제한이 강화됨에 따라 최근 철광석, 고철, 기타 원자재 가격이 어느 정도 하락하여 제철소의 원가 중심이 낮아지고, 생산제한의 힘으로 이익이 확대되거나 약화됨(전기로강재는 행정적 생산제한 대상이 아님) 또한, 일부 철강 제품 수출세 환급 정책 조정은 중국의 철강 수출량을 감소시키고, 부동산 규제의 증가는 다운스트림 수요 방출 속도에 영향을 미칠 것입니다. - 8월 상하이 고급 철근 가격(자이벤지수 기준)은 5,500~5,800위안/톤 수준이 될 것으로 예상된다.
Review: 7월 철강가격 급등
I. 시장 검토
2021년 7월 국내 건설용 철강 가격이 급등해 7월 30일 현재 웨스트본 철강지수는 전월 말 대비 480 오른 5570으로 마감했다.
7월을 검토하면 전통적인 수요는 비수기이지만 국내 건설 철강 시장은 반등세를 보이고 있는데, 그 이유는 주로 정책 측면에서 느슨함을 유지하기 때문이며 시장은 좋을 것으로 예상됩니다. 특히 상반기에는 생산 제한 조치가 발표되고 시장 분위기가 부추겨지면서 국내 건설용 철강 가격이 전반적으로 상승했다. 중간, 제철소는 종종 공장도 가격을 인상하고, 연결 형성 주변 시장은 가격 인상을 더욱 확대합니다. 늦게 비가 내리는 주변의 고온과 태풍의 영향을 받는 일부 지역에서는 프로젝트 건설이 중단되고 터미널 수요의 방출이 부족하여 가격 상승이 축소되었습니다. 전반적으로 위축되는 공급측면이 계속 강화될 것으로 예상되면서 자본시장의 현물가격이 크게 상승했고, 이로 인해 7월 국내 건설용 철강 가격이 예상을 뛰어넘는 결과를 낳았다.
7월 국내 건설 철강 가격이 큰 폭으로 상승한 후, 8월 시장도 상승 추세가 지속될 것인가? 업계 펀더멘털에는 어떤 변화가 일어날까요? 궁금한 점이 많은 8월 국내 건설 철강시장 분석보고서와 함께합니다.
Ⅱ, 공급 분석
1, 국내 건설 철강 재고 현황 분석
7월 30일 기준 국내 주요 철강품종 총 재고량은 1548만1400톤으로 6월 말 대비 79만4000톤(5.4%) 증가했고, 지난해 같은 기간보다 24만7500톤(1.6%) 감소했다. 그 중 실, 선재, 열연, 냉연, 중판 재고량은 각각 835만5700톤, 165만1100톤, 299만6800톤, 111만9800톤, 128만6000톤을 기록했다. 냉연재고가 소폭 감소한 데다 국내 주요 5개 철강재 재고도 어느 정도 늘었지만 큰 폭은 아니었다.
데이터 분석에 따르면 7월 국내 철강시장 수급이 두 배로 감소했다. 수요 측면: 비수기 요인의 영향으로 터미널 수요 실적이 부진하고 거래량이 6월에 비해 크게 감소했지만 시장 투기 수요는 상대적으로 양호합니다. 공급측면: 일부 성, 시의 조강생산억제정책 이후 공급감소가 본격화될 것으로 예상된다. 8월 진입 이후에도 생산 제한이 더욱 증폭될 것이라는 점을 고려하면, 수요 실적도 개선돼 재고를 소화할 것으로 예상된다.
2, 국내 철강 수급상황 분석
중국철강협회의 최신 데이터에 따르면, 2021년 7월 중순에 주요 통계 철강 기업은 총 조강 21,936,900톤, 선철 19,089,000톤, 철강 212,681,000톤을 생산했습니다. 지난 10년 동안 일일 평균 생산량은 조강 2,193,700톤으로 전년 대비 2.62% 링깃, 2.59% 증가했습니다. 선철은 1,908,900톤으로 전년 대비 2.63% 링깃 증가, 0.01% 감소했습니다. 철강 생산량은 2,126,800톤으로 전년 대비 8.35% 링깃, 4.29% 증가했습니다.
3, 국내 철강 수출입 현황 분석
관세청 데이터에 따르면 2021년 6월 중국의 철강 수출량은 645만8000톤으로 118억7000만톤(22.52%) 증가했다. 전년 대비 74.5% 성장; 1월부터 6월까지 중국의 철강 총 수출량은 3,738만2천톤으로 30.2% 증가했습니다. 6월 중국의 철강 수입량은 125.2만 톤으로 동기 대비 33.4% 감소했습니다. 1~6월 중국의 총 수입량 1~6월 중국의 철강 수입량은 총 734.9만톤으로 전년 동기 대비 0.1% 증가했다.
4, 다음달 건설용 철강 공급 예상
7월에는 전국적인 생산 감소 정책의 영향으로 많은 곳에서 작업을 줄이기 위해 발령되었으며 일부 지역의 공급 압력이 크게 떨어졌습니다. 그러나 철강 가격이 급격히 상승하면서 철강 이익이 회복되었고, 공급 둔화 속도는 일관되지 않았습니다. 8월 들어 행정적 생산제한이 더욱 강화되지만, 시장 기반의 생산감소가 약화되는 추세라는 점을 고려하면 8월 건자재 국내 공급이 급격하게 줄어들지는 않을 것으로 예상된다.
Ⅲ, 수요상황
1, 상하이 건설 철강 판매 동향 분석
7월 국내 단말기 수요는 전년 대비 감소했다. 월 중순에는 고온기후의 영향으로 단말기 수요의 방출이 약하다. 하반기에는 화동 지역이 태풍으로 인해 피해를 입었고 일부 창고가 폐쇄되었으며 시장 거래가 방해를 받았습니다. 전반적으로 비수기 효과가 매우 커서 매출이 링에서 크게 떨어졌습니다. 그러나 8월에 접어들면서 수요측면은 소폭 회복될 것으로 예상된다. 한편으로는 자금조달측면이 상대적으로 용이해 이전 기간에 뒤처졌던 수요가 풀릴 것으로 예상된다. 반면, 고온 기후가 완화되어 하류 소비가 증가할 것으로 예상됩니다. 따라서 시장에서는 8월 수요에 대해 어느 정도 기대감을 갖고 있다.
IV. 비용 분석
1, 원자재 비용 분석
7월에는 원자재 가격이 일부 하락했다. Xiben New Trunk Line이 모니터링한 데이터에 따르면 7월 30일 현재 탕산 지역 일반 탄소 빌렛의 공장도 가격은 5270위안/톤으로 지난달 말 가격에 비해 360위안/톤 상승했습니다. 장쑤성 고철 가격은 톤당 3720위안으로 지난달 말보다 톤당 80위안 올랐다. 산서성 2차 코크스 가격은 2440위안/톤으로 지난달 말 가격에 비해 120위안/톤 하락했다. 당산지역 65~66호 철광석 가격은 1600위안/톤이다. 당산 지역 건식 철광석 정광 가격은 1,600위안/톤으로 지난달 말 대비 50위안/톤 상승했다. Platts 62% 철광석 지수는 195달러/톤으로 지난달 말 대비 23.4달러/톤 하락했습니다.
이번 달 수입 광석의 감소는 더욱 분명해졌으며 제철소 이윤폭은 회복되었습니다.
2, 다음 달 건설 철강 가격이 예상된다
현재 종합적인 수요 공급 상황은 다음과 같습니다. 철광석은 나중에 하락할 것입니다. 콜라 공급이 부족하여 가격이 소폭 인상되었습니다. 생산 제한, 전력 제한, 가격 또는 높은 되돌림으로 인한 고철 수요. 종합적으로 보면 8월 국내 건설용 철강 가격은 소폭 하락할 것으로 예상된다.
V. 매크로 정보
1, 중앙 및 지방 다중 전략 "14 5" 산업 탄소 감소 경로가 명확합니다.
탄소 피크, 탄소 중립이라는 맥락에서 부처부터 지방 정부까지 산업의 녹색 저탄소 전환이 가속화되고 있습니다. 기자는 산업 녹색 발전을 위한 '14차 5개년 계획'과 원자재 산업 발전을 위한 '14차 5개년 계획'이 곧 발표될 예정이며 관련 부서에서는 비철금속 탄소 이행 계획을 개발할 것이라는 것을 알게 됐다. 금속, 건축자재, 철강 등 기간산업을 대상으로 산업탄소 저감 방안을 명확히 하고, 추진경로를 명확히 하고, 전략신산업과 첨단산업 육성을 가속화하며, 청정에너지 소비 비중을 확대한다. . 또한 녹색 산업을 육성 및 성장시키고, 녹색 제조에 차세대 정보 기술 적용을 가속화하며, 녹색 및 저탄소 최고화를 가속화하기 위해 다수의 녹색 공원 및 녹색 공장 등을 조성하기 위해 지역도 적극적으로 배치됩니다. -산업의 질적 발전.
2, 중국은 일부 철강제품 수출 관세를 인상하고, 고부가가치 제품에 대한 수출세 환급을 폐지했다.
국무원 관세위원회는 철강산업의 변혁과 업그레이드, 고품질 발전을 촉진하기 위해 국무원 관세위원회가 8월 1일부터 페로크롬 및 고순도 선철 수출관세를 적절하게 인상하기로 결정했다고 발표했다. 2021년부터 수출세율을 각각 40%와 20%로 조정합니다. 또한, 재정부와 국가세무총국이 공동으로 발표한 발표에 따르면, 중국은 2021년 8월 1일부터 강철 레일 등 23종의 철강 제품에 대한 수출세 환급을 취소할 예정입니다. 이번 중국 철강 관세 조정은 올해 들어 두 번째로, 지난 5월 첫 관세 조정으로 주요 고부가가치 제품 23개 세목에 대한 수출세 환급을 그대로 유지했으나 이번에는 모두 취소됐다.
3. 1월부터 6월까지 전국 공업기업 이윤 규모가 전년 대비 66.9% 증가
1월부터 6월까지 41개 주요 산업 업종에서 39개 업종이 전년 동기 대비 총이익이 증가했고, 1개 업종은 적자 전환했고, 1개 업종은 보합세를 유지했다. 주요 산업 이익은 다음과 같습니다: 비철 금속 제련 및 압연 가공 산업 총 이익은 2.73배 증가, 석유 및 가스 추출 산업은 2.49배 증가, 철 금속 제련 및 압연 가공 산업은 2.34배 증가, 화학 원료 및 압연 가공 산업은 2.34배 증가 화학제품 제조업은 1.77배, 석탄세척업은 1.14배, 자동차 제조업은 45.2%, 컴퓨터, 통신 및 기타 전자기기 제조업은 45.2%, 전기기계 및 장비 제조업은 36.1배 증가했다. %, 일반장비 제조업은 34.5%, 특수장비 제조업은 31.0%, 비금속광물산업은 26.7%, 전력, 열생산공급업은 9.5% 성장했다.
Ⅵ, 국제시장
2021년 6월 세계철강협회 통계에 포함된 64개국의 전 세계 조강 생산량은 1억6790만톤으로 11.6% 증가했다.
구체적으로 중국의 조강 생산량은 9,390만 톤으로 전년 대비 1.5% 증가했습니다. 인도의 조강 생산량은 940만 톤으로 전년 동기 대비 21.4% 증가했습니다. 일본의 조강 생산량은 810만 톤으로 전년 대비 44.4% 증가했습니다. 미국 조강 생산량은 710만 톤으로 전년 동기 대비 44.4% 증가했다. 러시아의 예상 조강 생산량은 640만 톤으로 전년 대비 11.4% 증가했습니다. 한국의 조강 생산량은 600만톤으로 17.35% 증가했다. 독일 조강 생산량은 340만 톤으로 38.2% 증가했습니다. 터키 조강 생산량은 340만 톤으로 17.9% 증가했습니다. 브라질 조강 생산량은 310만 톤으로 45.2% 증가했습니다. 이란 조강 생산량은 250만 톤으로 1.9% 증가할 것으로 예상됩니다.
Ⅶ. 종합적인 관점
7월에는 전국적인 유지보수와 생산제한 소식에 힘입어 국내 건설용 철강가격이 반등세를 보였다. 이 기간 동안 거시적 호재가 자주 발생하고 전체 다운그레이드가 구현되었습니다. 투기적 정서가 다시 나타나면서 선물시장은 강하게 상승했습니다. 생산량 감소가 예상되는 경우 제철소는 공장도 가격을 인상하는 경우가 많습니다. 비수기에 철강 가격이 상승해 예상보다 많이 올랐는데, 주로 여러 곳에서 조강 생산량을 줄이려는 정책으로 인해 일부 철강 기업이 생산량을 줄이기 시작했고, 자본 시장이 밀어붙인 후 공급 압력이 완화되었습니다. 파도. 그러나 가격이 지속적으로 상승하고 전반적으로 경직된 수요 실적이 약하며 고온 및 우천으로 인해 엔지니어링 프로젝트 건설이 방해를 받고 터미널 거래량이 지난달에 비해 크게 감소했습니다. 수요와 공급은 양방향으로 약화되는 경향이 있는데 지난달 우리 판단은 기본적으로 같다. 그러나 공급 위축이 자본시장에 의해 무한히 확대되면서 현물시장의 긴장이 고조됐다. 전체적으로 7월 내내 상승이 예상돼 금융자본의 역할이 여실히 드러났다. 8월에 들어서면서 양방향 수급 위축 패턴이 바뀔 것입니다. 공급 측면에서는 심각한 생산 압축 작업으로 인해 일부 지역에서 생산 제한 규모가 계속 확대되어 생산이 반등하기 어렵습니다. 수요 측면에서는 기상이변이 완화되면서 지연됐던 수요가 회복될 것으로 예상된다. 따라서 8월 국내 건설용 철강 수급구조가 최적화되면서 철강 가격과 관성 상승 여지가 있을 것으로 전망한다. 그러나 생산제한이 강화됨에 따라 최근 철광석, 고철, 기타 원자재 가격이 어느 정도 하락하여 제철소의 원가 중심이 낮아지고, 생산제한의 힘으로 이익이 확대되거나 약화됨(전기로강재는 행정적 생산제한 대상이 아님) 또한, 일부 철강 제품 수출세 환급 정책 조정은 중국의 철강 수출량을 감소시키고, 부동산 규제의 증가는 다운스트림 수요 방출 속도에 영향을 미칠 것입니다.
8월 상하이의 고품질 철근 가격은 5,500~5,800위안/톤 수준이 될 것으로 예상된다.
게시 시간: 2021년 8월 1일