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시간: 2021-8-1-2021-8-31
키워드: 원자재 리베이트 풀 축소를 위한 생산 제한
이 문제 가이드.
● 시황: 생산 제한에 따른 긍정적인 영향으로 가격이 급등했다.
●공급 분석: 공급은 계속 위축되고 재고는 상승에서 하락으로 변한다.
●수요 분석: 고온 및 장마 영향, 수요 실적이 약하다.
●원가 분석: 원자재가 일부 하락하고 원가 지원이 약화되었습니다.
거시적 분석: 안정적인 성장 정책은 변함이 없고 산업은 순조롭게 발전하고 있습니다.
종합적 시각: 7월에는 전국적인 점검과 생산제한 소식에 힘입어 국내 건설용 철강가격이 반등세를 보였다. 기간 동안 거시적인 좋은 소식이 자주 나왔고 다운그레이드가 전면 시행되었습니다. 투기적 감정이 다시 고조되고 선물 시장이 강하게 상승했습니다. 감산에 대한 기대로 제철소는 종종 공장도 가격을 인상합니다. 철강 가격은 비수기에 예상보다 많이 상승했는데 주로 여러 곳에서 조강 생산량 감소 정책이 잇달아 발생했고 일부 철강 기업은 생산량을 줄이기 시작했고 공급 압력이 완화되기 위해 자본 시장이 압박했다. 파도. 그러나 가격이 계속 상승하고 경직된 수요 성능이 전반적으로 약하고 고온 및 비가 오는 날씨에 엔지니어링 프로젝트 건설이 방해 받고 터미널 회전율이 전월에 비해 크게 떨어졌습니다. 수급이 양방향으로 약해지는 경향이 있어 지난달 우리의 판단은 기본적으로 동일하지만 자본시장에 의해 공급 위축이 무한히 확대되면서 현물 시장의 긴장이 고조되고 있다. 전반적으로 7월 내내 상승이 예상되었고 금융자본의 역할이 명확하게 입증되었습니다. 8월 진입 후 쌍방향 수급 위축 패턴이 바뀔 것이다. 공급측면에서 생산을 압박하는 가혹한 작업으로 인해 일부 지역은 계속해서 생산 제한 규모를 확대하고 생산이 회복되기 어렵다. 수요측면에서는 이상기후가 해소되면서 지연된 수요가 회복될 것으로 예상된다. 따라서 우리는 8월 국내 건설 철강 수급 구조, 철강 가격 및 관성 상승 공간이 최적화 될 것으로 예측합니다. 그러나 생산제한의 증가로 최근 철광석, 고철 등 원자재 가격이 어느 정도 하락하고, 제철소의 원가중심이 하향 이동하며, 생산제한 이후 이익 확대가 예상된다. 약화 (전기로 강철은 행정 생산 제한에 없음). 또한, 일부 철강 제품 수출 세금 환급 정책 조정은 중국의 철강 수출 수를 줄이고 부동산 규제의 증가는 다운스트림 수요 방출 속도에 영향을 미칠 것입니다. -8월 상하이 고급 철근 가격(자이벤 지수 기준)은 5,500~5,800위안/톤 선이 될 전망이다.
검토: 7월에 철강 가격이 급격히 상승했습니다.
I. 시장 검토
2021년 7월 국내 건설용 철강 가격이 급등하여 7월 30일 현재 Westbourne Steel Index는 전월말보다 480 상승한 5570으로 마감했다.
7월의 검토, 비록 전통적인 수요가 비수기지만, 국내 건설 철강 시장은 반대 추세가 높지만, 그 이유는 주로 정책 측면을 느슨하게 유지하기 때문에 시장이 좋을 것으로 예상됩니다. 특히, 상반기에 생산 제한 해제 및 시장 투기 분위기에 의해 강화, 전체 국내 건설 철강 가격 상승; 중, 제철소는 공장도 가격을 자주 밀어, 시장을 둘러싼 연결 고리 형성, 가격 인상을 더욱 확대합니다. 늦게 고온다습한 비 주변 및 일부 지역은 태풍의 영향을 받아 프로젝트 건설이 중단되고 터미널 수요의 방출이 부족하여 가격 인상폭이 축소되었습니다. 전반적으로 수축의 공급 측면이 강화될 것으로 예상되기 때문에 자본 시장은 현물 가격이 크게 상승하여 궁극적으로 7월 국내 건설 철강 가격이 예상을 상회했습니다.
7월 국내 건설강판 가격이 크게 상승한 후, 8월 시장이 상승세를 이어갈 것인가? 산업 펀더멘털에 어떤 변화가 일어날까요? 궁금한 점이 많으신 8월 국내 건설용 철강 시장 분석 보고서와 함께합니다.
Ⅱ, 공급분석
1, 현재 상황의 국내 건설 철강 재고 분석
7월 30일 현재 국내 주요 철강품종 재고는 1548만1400톤으로 6월말보다 79만4000톤(5.4%) 늘었고, 지난해 같은 기간보다 24만7500톤(1.6%) 줄었다. 이 중 실, 선재, 열연, 냉간압연, 중후판재고는 각각 8,355,700톤, 1,651,100톤, 2,996,800톤, 1,119,800톤, 1,286,000톤이었다. 냉연재고 소폭 감소와 함께 국내 5대 철강재고도 소폭 증가했지만 큰 폭은 아니었다.
데이터 분석에 따르면 7월 국내 철강 시장의 수급은 두 배로 줄어들었다. 수요 측면: 비수기 요인의 영향으로 터미널 수요 실적이 부진하고 주변 거래량이 6월에 비해 크게 감소했지만 시장 투기 수요는 비교적 양호합니다. 공급측면: 일부 성, 시에서 조강 생산 억제 정책을 시행한 후 공급 감소가 강력할 것으로 예상됩니다. 8월 진입 이후에도 생산규제가 더욱 강화되는 가운데 수요 실적이 개선되면서 재고 소진이 예상되는 점을 고려할 때.
2, 국내 철강 공급 상황 분석
중국 철강 협회의 최신 데이터에 따르면 2021년 7월 중순 주요 통계 철강 기업은 조강 21,936,900톤, 선철 19,089,000톤, 철강 212,681,000톤을 생산했습니다. 이 10년 평균 일일 생산량, 조강 2,193,700톤, 동기 대비 2.62%, 2.59% 증가했습니다. 선철 1,908,900톤, 전년 동기 대비 2.63% 증가, 0.01% 감소; 철강 2,126,800톤, 전년 대비 8.35%, 4.29% 증가했습니다.
3, 국내 철강 수출입 현황 분석
해관총국 자료에 따르면 2021년 6월 중국의 철강 수출량은 645만8000톤으로 118억7000만톤(22.52%) 증가했다. 전년 대비 74.5% 성장; 1~6월 중국 철강 총 수출량은 3738만2000톤으로 30.2% 증가했다. 6월 중국 철강 수입량은 125.2만 톤으로 33.4% 감소했다. 1~6월 중국의 총 수입량 1~6월 중국은 734만9000톤의 철강을 수입해 전년 동기 대비 0.1% 증가했다.
4, 다음달 건설용 철강 공급 예상
7월에는 전국적인 감산 정책의 영향으로 많은 곳에서 작업을 줄이기 위해 발행되었으며 일부 지역의 공급 압력은 크게 떨어졌습니다. 그러나 철강 가격이 급격히 상승하면서 철강 이익이 회복되었고 공급 둔화 속도가 일정하지 않았습니다. 8월 진입 이후 행정적 생산제한은 더욱 강화되지만 시장기반 감산은 약화되는 경향이 있어 8월 내수 건축자재 공급은 크게 감소하지 않을 것으로 예상된다.
Ⅲ, 수요 상황
1, 상하이 건설 철강 판매 동향 분석
7월 국내 터미널 수요는 전년 대비 하락했다. 월중 고온 날씨의 영향으로 터미널 수요의 방출이 약했다. 하반기에 화동은 태풍의 영향을 받았고 일부 창고가 폐쇄되었으며 시장 거래가 방해를 받았습니다. 전반적으로 오프 시즌 효과가 매우 중요하며 회전율이 링에서 크게 떨어졌습니다. 그러나 8월에 진입한 후 수요 측면은 약간 개선될 것으로 예상됩니다. 한편으로는 자금 조달 측면이 비교적 쉽고 이전 기간에 지연된 수요가 해제될 것으로 예상됩니다. 반면에 고온 날씨가 완화되고 하류 소비가 증가할 것으로 예상됩니다. 따라서 시장은 8월 수요에 대해 어느 정도 기대감을 갖고 있다.
IV. 비용 분석
1, 원자재 비용 분석
7월에는 원자재 가격이 일부 하락했다. Xiben New Trunk Line이 모니터링한 데이터에 따르면 7월 30일 현재 Tangshan 지역의 일반 탄소 빌렛 공장도 가격은 5270위안/톤으로 지난달 말 가격에 비해 360위안/톤 상승했습니다. 강소구 고철 가격은 톤당 3720위안으로 지난달 말 대비 톤당 80위안 상승했다. 산시 지역 2차 코크스 가격은 톤당 2440위안으로 지난달 말 가격보다 톤당 120위안 하락했다. 당산 지역 철광석 65-66 맛 가격은 1600위안/톤이었다. Tangshan 지역의 건식 철광석 정광 가격은 톤당 1,600위안으로 전월말에 비해 톤당 50위안이 올랐다. Platts 62% 철광석 지수는 195달러/톤으로 전월말 대비 23.4달러 하락했다.
이번 달, 수입 광석의 감소가 더 분명하고 제철소 이익률이 복구되었습니다.
2, 다음 달 건설 철강 비용이 예상됩니다
종합적인 현재 수급 상황, 우리는 예상: 철광석은 여전히 나중에 떨어질 것입니다. 콜라 공급이 타이트하고 가격이 약간 인상되었습니다. 생산 제한, 전력 제한, 가격 또는 높은 되돌림에 의한 스크랩 철강 수요. 종합적으로 보면 8월 국내 건설용 철강가격은 소폭 하락할 것으로 예상된다.
V. 매크로 정보
1, 중앙 및 지방 다중 전략 "14 5"산업 탄소 감소 경로가 명확합니다.
탄소 피크의 맥락에서 탄소 중립은 사역에서 지방으로 산업 녹색 저탄소 변환을 가속화하고 있습니다. 기자는 산업 녹색 발전을 위한 “제14차 5개년 계획”과 원자재 산업 발전을 위한 “제14차 5개년 계획”이 곧 발표될 것이며, 관련 부서에서 비철금속에 대한 탄소 실행 계획을 개발할 것임을 알게 되었습니다. 금속, 건축 자재, 철강 및 기타 기간 산업을 명확히하고 산업 탄소 감소 구현 경로를 명확히하고 전략 신산업 및 첨단 기술 산업의 발전을 가속화하고 청정 에너지 소비 비율을 높일 것입니다. . 지역은 또한 녹색 산업을 육성 및 성장시키고 녹색 제조에 대한 차세대 정보 기술의 적용을 가속화하고 녹색 및 저탄소 고탄소를 가속화하기 위해 많은 녹색 공원 및 녹색 공장 등을 만들기 위해 적극적으로 배치됩니다. -산업의 질적 발전.
2, 중국은 일부 철강 제품 수출 관세 인상, 고부가가치 제품에 대한 수출 세금 환급 폐지
국무원 관세 위원회는 철강 산업의 변혁 및 업그레이드와 고품질 발전을 촉진하기 위해 국무원 관세 위원회가 8월 1일부터 페로크롬 및 고순도 선철의 수출 관세를 적절하게 인상하기로 결정했다고 발표했습니다. 수출세율을 각각 40%와 20%로 조정한 후 2021년. 또한 재정부와 국가세무총국이 공동으로 발표한 발표에 따르면 중국은 2021년 8월 1일부터 철강 레일 등 23종의 철강 제품에 대한 수출세 환급도 취소한다. 중국 철강 관세는 올해 이후 두 번째 조정이며, 지난 5월 첫 관세 조정으로, 주요 고부가가치 제품에 대한 23개 세금 코드에 대한 수출세 환급을 유지했다. 이번에는 모두 취소됐다.
3, 1-6월 이윤 규모 이상 국가 공업 기업은 전년 동기 대비 66.9% 증가
1월부터 6월까지 41개 주요 산업 산업에서 39개 산업이 전년 대비 총 이익 증가, 1개 산업이 손실에서 흑자로 전환, 1개 산업이 보합세를 유지했습니다. 주요 산업 이윤은 다음과 같습니다. 비철금속 제련 및 압연 가공 산업 총 이익 증가 2.73배, 석유 및 가스 추출 산업 2.49배 증가, 철 금속 제련 및 압연 가공 산업 2.34배 증가, 화학 원료 및 화학 제품 제조업 1.77배, 탄광 및 세탁업 1.14배, 자동차 제조업 45.2% 증가, 컴퓨터, 통신 및 기타 전자 장비 제조업 45.2%, 전기 기계 및 장비 제조업 36.1배 증가 %, 일반 장비 제조업 34.5% 성장, 특수 장비 제조업 31.0% 성장, 비금속 광물 제품 산업 26.7% 성장, 전력, 열 생산 및 공급 산업 9.5% 성장.
Ⅵ, 국제시장
2021년 6월 세계철강협회 통계에 포함된 64개국의 세계 조강 생산량은 1억 6790만 톤으로 11.6% 증가했다.
구체적으로 중국 조강 생산량은 9390만 톤으로 전년 동기 대비 1.5% 증가했다. 인도의 조강 생산량은 940만 톤으로 전년 대비 21.4% 증가했습니다. 일본의 조강 생산량은 810만 톤으로 동기 대비 44.4% 증가했습니다. 미국 조강 생산량은 710만 톤으로 동기 대비 44.4% 증가했습니다. 러시아의 추정 조강 생산량은 640만 톤으로 전년 대비 11.4% 증가했습니다. 한국의 조강 생산량은 600만 톤으로 17.35% 증가했습니다. 독일 조강 생산량 340만 톤, 38.2% 증가; 터키 조강 생산량은 340만 톤으로 17.9% 증가했습니다. 브라질 조강 생산량 310만 톤, 45.2% 증가; 이란의 조강 생산량은 250만 톤으로 1.9% 증가했습니다.
VII. 종합보기
7월에는 전국적인 정비, 생산 제한 소식에 힘입어 국내 건설용 철강 가격이 반등세를 보였습니다. 기간 동안 거시적으로 좋은 소식이 자주, 다운그레이드의 전체 구현; 다시 투기적인 감정, 선물 시장은 강하게 상승했습니다; 감산이 예상됨에 따라 제철소는 종종 공장도 가격을 인상합니다. 철강 가격은 비수기에 예상보다 많이 올랐다. 주로 여러 곳에서 조강 생산량 감소 정책이 잇달아 발생했으며 일부 철강 기업은 생산량을 줄이기 시작했고 공급 압력이 완화되기 위해 자본 시장이 압박했다. 파도. 그러나 가격이 계속 상승함에 따라 경직된 수요 성능이 전반적으로 약하고 고온 및 우천 시 엔지니어링 프로젝트 건설이 방해 받고 터미널 거래량이 지난달에 비해 크게 감소했습니다. 수급이 양방향으로 약해지는 경향이 있어 지난달 우리의 판단은 기본적으로 동일하지만 자본시장에 의해 공급 위축이 무한히 확대되면서 현물 시장의 긴장이 고조되고 있다. 전반적으로 7월 내내 상승이 예상되었고 금융자본의 역할이 명확하게 드러났습니다. 8월 진입 후 쌍방향 수급 위축 패턴이 바뀔 것이다. 공급측면에서 생산을 압박하는 가혹한 작업으로 인해 일부 지역은 계속해서 생산 제한 규모를 확대하고 생산이 회복되기 어렵다. 수요측면에서는 이상기후가 해소되면서 지연된 수요가 회복될 것으로 예상된다. 따라서 우리는 8월 국내 건설 철강 수급 구조, 철강 가격 및 관성 상승 공간이 최적화 될 것으로 예측합니다. 그러나 생산제한의 증가로 최근 철광석, 고철 등 원자재 가격이 어느 정도 하락하고, 제철소의 원가중심이 하향 이동하며, 생산제한 이후 이익 확대가 예상된다. 약화 (전기로 강철은 행정 생산 제한에 없음). 또한, 일부 철강 제품 수출 세금 환급 정책 조정은 중국의 철강 수출 수를 줄이고 부동산 규제의 증가는 다운스트림 수요 방출 속도에 영향을 미칠 것입니다.
8월 상하이의 고급 철근 가격은 5,500~5,800위안/톤 선이 될 것으로 예상된다.
게시 시간: 2021년 8월 1일